数据管理

关于权益、成本和少数股权方法的重要数值

在运行合并之前,请查看这些与合并方法有关的信息:

  • 如果合并父代具有成本、权益和少数股权方法所用帐户的子帐户,则合并程序会使用第一个子帐户存储合并结果。这适用于以下帐户:

  • 合并程序在父文件中启用成本、权益和少数股权方法使用的摒除帐户。当以下帐户之一被摒除时,合并日志中将会写入一条警告消息:

合并程序成本方法

当向公司的投资额低于 20% 并且至少会持续一年时,请使用“合并程序成本方法”。这时只执行三项计算,并且计算结果将添加到合并父代中:

  • “投资股息:成本 (v1190)”帐户的增加值是所有权百分比乘以投资的现金股息(v1900 普通股股息总计):

    父代的 v1190 = 所有权百分比 x 投资的 v1900

  • 在成本和权益方法的估价调整中,SVA (v5.00.900) 的增加值为所有权百分比乘以投资的 SVA 值(v5070 股东价值):

    父代的 v5.00.900 = 所有权百分比 x 投资的 v5070

  • 在成本和权益方法的估价调整中,EP (v5.00.910) 的增加值为所有权百分比乘以投资的 EP 值(v5790 经济利润股东价值):

    父代的 v5.00.910 = 所有权百分比 x 投资的 v5790

    注:

    投资帐户(v2430.00 投资:成本方法)的期初余额位于母公司的文件中。投资以较低的收购成本或市值执行。

合并程序权益方法

当向某公司的投资额至少为 20% 而低于 50% 并且至少持续一年时,请使用合并程序权益方法。业务单位的价值将汇总到“子公司分来股利”和“投资收益”帐户中,以用于计算父代的投资:权益方法:

v2420.00 投资:权益方法(前一期间)

+ v2420.01 投资增加:权益方法

- v2420.02 子公司分来股利

+ v2420.03 投资收益:权益

= v2420.00 投资:权益方法

四项计算将添加到合并父代中:

  • “子公司分来股利”(v2420.02) 帐户的增加值为所有权百分比乘以子公司的现金股息(v1900 普通股股息总计),这样就自动减少投资帐户中的余额:

    父代的 v2420.02 = 所有权百分比 x 子公司的 v1900

  • “投资收益:权益”(v2420.03) 帐户增加了所有权百分比乘以子公司的税后净利润(v1750 净利润),从而自动增加了投资帐户中的余额:

    父代的 v2420.03 = 所有权百分比 x 子公司的 v1750

  • 在成本和权益方法的估价调整中,SVA (v5.00.900) 增加了所有权百分比乘以子公司的 SVA 值(v5070 股东价值):

    父代的 v5.00.900 = 所有权百分比 x 投资的 v5070

  • 在成本和权益方法的估价调整中,EP (v5.00.910) 增加所有权百分比乘以子公司的 EP 值(v5790 经济利润股东价值):

    父代的 v5.00.910 = 所有权百分比 x 投资的 v5790

    注:

    子公司投资帐户(v2420.00 投资:权益方法)的期初余额应存储在母公司的文件中。对子公司的初始投资应记录在成本中。

合并程序少数股权方法

当投资额在公司股票价值的 50% 和 100% 之间时,请使用“合并程序少数股权方法”。此方法也可汇总输出值。如果合并业务单位的 100%,这些计算将会考虑企业的外部股权:

  • 少数股权百分比计算为 100% 与“合并程序”中所有权百分比之间的差异:

    MI% = 100% - 所有权百分比

  • “收入报表”中的“少数股权 (v1720)”增加少数股权百分比乘以子公司的税后净利润(v1750 净利润):

    父代的 v1720 = MI% x 子公司的 v1750

  • “资产负债表”中的“少数股权 (v2780)”增加少数股权百分比乘以子公司的“普通股权益”帐户 (v2890):

    父代的 v2780 = (MI% x 子公司的 v2890)

  • 在“少数股权”的估价调整中,SVA (v5.00.920) 增加少数股权百分比乘以投资的 SVA 值(v5070 股东价值):

    父代的 v5.00.920 = 所有权百分比 x 投资的 v5070

  • 在“少数股权”的“估价调整”中,EP (v5.00.930) 增加少数股权百分比乘以投资的 EP 值(v5790 经济利润股东价值):

    父代的 v5.00.930 = 所有权百分比 x 投资的 v5790

合并父代和子模型中的期间

合并中所有文件应使用相同的分析长度和期间详细信息级别。为确保合并的完整性,在合并时会将合并父代中的期间信息与子模型中的期间信息进行比较。

有多种期间条件可影响合并结果:

  • 不一致的期间是存在于子模型或合并父代中、但未同时存在于两者中的期间。根据情况,合并中可能包含也可能不含数据。请参阅“不一致的期间”。

  • 如果合并中的文件不与最后一个历史期间匹配,就可能出现不匹配的历史和预测期间界限。请参阅“不一致的财政年度结束时间”。

  • 当合并中文件的年度结束时间不匹配时,就会出现不一致的年度结束时间,从而停止合并。请参阅“不匹配的历史和预测期间界限”。

  • 当合并中有一个或多个文件的时间维不同于其他文件时,就会出现不同的时间详细信息级别。有些差异是可接受的,但有些差异会停止合并。请参阅“不同的时间详细信息级别”。

  • 子期间在子模型与合并父代之间必须一致才可包含在合并中。如果不一致,合并可能会停止。请参阅“不匹配的子期间”。

不一致的期间

如果合并父代的历史期间多于子模型,则合并程序会在合并父代中采用零值,但在子模型中不采用零值。您可以摒除非合并期间数据以保持合并父代中其他期间的数据。

如果合并父代的历史期间少于子模型,则合并中仅会包括合并父代中存在的历史期间的数据。

如果合并父代的预测期间多于子模型,则合并程序会在合并父代中采用零值,但在子模型中不采用零值。

如果合并父代的预测期间少于子模型,则合并程序将在合并父代的残值(而非预测)中包括子模型预测数据。请参阅“涉及合并视图的估价”和“合并父代模型或文件中的残值”。

不一致的财政年度结束时间

每个子模型的财政年度结束时间都必须与合并父代的一致。否则,合并程序会记录错误并停止合并。

例如,如果合并父代的财政年度结束时间是 7 月 31 日,则所有子模型也必须使用 7 月 31 日作为其财政年度结束时间。

不匹配的历史和预测期间界限

合并父代中的最后一个历史期间规定了合并的最后一个历史期间。合并父代与子模型的历史及预测期间界限将根据在创建或导入文件时为其分配的系统标签进行比较。如果历史和预测期间界限不同,将显示一条警告消息,但合并仍会完成。

例如,如果子模型使用月份,最后一个历史期间是 5/96,并且合并父代使用季度,最后一个历史期间是 2Q96(或 6/96)。那么,子模型第一个预测期间 (6/96) 的数据将移至合并父代中的最后一个历史期间。

不同的时间详细信息级别

如果合并结构中的文件具有不同的时间详细信息级别,则合并父代的时间结构不能比详细信息级别最低的子模型更细。下表说明了时间详细信息级别规则如何根据合并父代中的时间详细信息级别应用于子模型:

合并父代使用: 子模型可以使用:

年、半年、季度、月或周

半年

半年、季度和半年、月和半年,或者周和半年

季度

季度、月和季度,或者周和季度

月或者周和月

如果不一致的期间不适用这些规则,则合并父代将会使用子模型的聚合数据。例如,如果合并父代使用年而子模型使用季度,则合并将会对每个子模型使用年度值。

如果期间不匹配的情况不在这些规则范围内,“合并程序”会记录错误并停止合并。

不匹配的子期间

如果合并父代和子模型具有相匹配的子期间,则战略性建模会合并子期间。

如果子模型包含子期间,而合并父代不包含,则合并不会包括子期间。子期间数据将聚合到合并父代中的完整期间。

天数

合并前: 子期间 1 子期间 2 总天数

业务单位文件

30

335

365

合并父代

365

365

合并后: 子期间 1 子期间 2 总天数

合并父代

365

365

如果合并父代具有子期间,而子模型没有匹配的子期间,则合并程序将会记录错误并停止合并。

如果子期间的时间长度不一致,也会出现相同的情况。在本例中,合并父项中子时段的时间长度与业务单位 1 中的子时段一致,但子模型 2 中的子期间不一致,因此合并程序将会记录错误并停止合并。

天数

合并前: 子期间 1 子期间 2 总天数

业务单位文件 #1

30

335

365

业务单位文件 #2

45

320

365

合并父代

30

335

365

采用不同种类货币的文件合并

合并程序会将每个子模型的默认货币名称与合并父代中的名称进行比较。如果不同,“合并程序”将记录一条警告,但仍然继续合并。合并后的值可能没有意义。

除非涉及货币换算器,否则此规则一律适用。

合并视图中的自由形式公式

合并程序会尽可能保留子模型输出数据的可加性。如果合并父代包含使用 @input 的自由形式公式,合并程序将会对 @input 进行求解。

例如,子模型和合并父代使用相同的自由形式公式,该公式包含 @input 函数,用于计算“收入报表”中的“折旧费用 (v1110)”。战略性建模将使用子模型的输出值对合并父代输入进行求解。在本例中,输入 0.86 是在合并父代中实现 $430 的累加输出所必需的。

业务单位文件自由形式公式:

@input * v2190.1

合并父代自由形式公式:

@input * v2190.

输入数据:

帐户名称 业务单位文件 #1 业务单位文件 #2 合并父代

折旧费用(资金)(v2190.1)

$200

$300

$500

折旧费用 (v1110.0)

.80

.90

.86

输出数据:

帐户名称 业务单位文件 #1 业务单位文件 #2 合并父代

折旧费用 (v1110.0)

$160

$270

$430

如果合并父代包含使用 @input 的“自由形式公式”,合并将会检查合并父代,以查看该帐户是否存在货币覆盖。如果存在,该货币覆盖将是合并中所有子模型的输出数据的总和。

例如,两个业务单位均使用相同的“自由形式公式”,该公式包含 @input 函数,用于计算“收入报表”中的“折旧费用 (v1110)”。合并父代不使用@input。它将“折旧费用 (v1110)”设置为等于“折旧费用(资金)(v2190.1)”。合并程序使用子模型的输出值对此进行求解。在本例中,#430 的货币覆盖实现合并父代中 $430 的累加输出。

业务单位文件自由形式公式:

@input * v2190.01

合并父代自由形式公式:

v2190.01

输入数据:

帐户名称 业务单位文件 #1 业务单位文件 #2 合并父代

折旧费用(资金)(v2190.1)

$200

$300

$500

折旧费用 (v1110.0)

.80

.90

#430

输出数据:

帐户名称 业务单位文件 #1 业务单位文件 #2 合并父代

折旧费用 (v1110.0)

$160

$270

$430

如果没有货币覆盖,将执行合并父代中的“自由形式公式”。若没有货币覆盖,合并父代输出可能不等于子模型的总和。

采用前面的示例,但其中不含货币覆盖,而执行合并父代中的“自由形式公式”。

业务单位文件自由形式公式:@input * v2190.01

合并父代自由形式公式:v2190.01

输入数据:

帐户名称 业务单位文件 #1 业务单位文件 #2 合并父代

折旧费用(资金)(v2190.1)

$200

$300

$500

折旧费用 (v1110.0)

.80

.90

执行自由形式公式

输出数据:

帐户名称 业务单位文件 #1 业务单位文件 #2 合并父代

折旧费用 (v1110.0)

$160

$270

$500

涉及合并视图的估价

在合并父代中执行估价的方法与在子模型中类似。虽然大部分数据来自子模型,但有些帐户可能要手动输入合并父代,这取决于合并结构。

来自子模型的现金流将以完全合并方法进行相加,除非您选择了摒除帐户 - 请参阅“汇总合并”。其他子模型帐户也是累加的:

  • 负债市值 (v5.00.500)

  • 其他负债市值 (v5.00.540)

  • 不足额退休金负债 (v5.00.520)

  • 股票和债券投资 (v5.00.560)

  • 其他负债市值 (v5.00.700)

  • 其他资产市值 (v5.00.720)

  • 残余 NOPAT 调整 (v5.00.820)

如果这些帐户包含处于某个合并级别但不在子模型中的数据,请考虑在将这些数据输入到一个子模型中,或者在所有子模型中输入帐户数据,以免更改文件。

您可以摒除“资本成本”帐户组,然后在合并父代中手动输入这些帐户

否则,资本成本将按子模型的加权平均值来计算。

合并父代模型或文件中的残值

如果合并残值,合并程序将在“股东价值”和“股息折现”模型中使用“清算”方法计算它们。“永续”方法适用于“经济利润”模型。为计算合并父代的“残值将来值”(FVRV),将添加子模型的 FVRV。合并的 FVRV 使用子模型的加权平均折现率进行折现。如果摒除了资本成本帐户组,则将使用合并父代中的折现率而不使用加权平均。

如果摒除残值,合并程序将使用在合并父代中选择的残值方法计算残值。

如果摒除了“残值”帐户组,则必须在合并父代的这些帐户中手动输入数据:

股东价值模型

永续

规范化运营利润调整 (v5110.00)

残值税率 (v4.00.560)

永续增长

规范化运营利润调整 (v5110.00)

残值税率 (v4.00.560)

永续增长率 (v4.00.520)

价值增长期

规范化运营利润调整 (v5110.00)

残值税率 (v4.00.560)

永续增长率 (v4.00.520)

永续价值增长期 (v4.00.540)

价格/利润比率

规范化收益调整 (v5140.00)

价格/利润比率 (v5130.00)

负债折价/(溢价) (v5150.00)

市值与帐面值比率

市值与帐面值比率 (v5120.00)

负债折价/(溢价) (v5150.00)

清算

清算值 (v5210)

股息折现模型

永续

帐面权益长期回报 (v4.00.780)

残值目标举债经营比率 (4.00.760)

永续增长

帐面权益长期回报 (v4.00.780)

永续增长率 (4.00.720)

残值目标举债经营比率 (4.00.760)

价值增长期

永续价值增长期 (v4.00.740)

残值目标举债经营比率 (4.00.760)

永续增长率 (4.00.720)

价格/利润比率

规范化收益调整 (v5440.00)

价格/利润比率 (v5430.00)

市值与帐面值比率

市值与帐面值比率 (v5420.00)

清算

权益清算值 (v5480.00)

经济利润模型

永续

经济利润残值税率 (v5.00.800)

残余 NOPAT 调整 (v5.00.820)

NOPAT 经济利润调整 (v5740.00)

资产经济利润调整 (v5715.00)

负债经济利润调整 (v5720.00)