数据管理

关于权益、成本和少数股权方法的重要数值

在运行方案汇总之前，查看有关方案汇总方法的以下信息：

• 如果汇总父代具有成本、权益和少数股权方法使用的帐户的子帐户，则战略性建模会使用第一个子帐户存储汇总结果。这适用于以下帐户：

  • 成本方法 (v1190) - 请参阅“成本方法”

  • 权益方法 (v2420) - 请参阅“权益方法”

  • 少数股权方法 (v1720)、(v2780) - 请参阅“少数股权方法”

• 战略性建模启用父文件中成本、权益和少数股权方法使用的摒除帐户。当以下帐户之一被摒除时，日志中将会写入一条警告消息：

  • 成本方法 (v1190) - 请参阅“成本方法”

  • 权益方法 (v2420.2)、(v2420.3) - 请参阅“权益方法”

  • 少数股权方法 (v1720)、(v2780) - 请参阅“少数股权方法”

成本方法

当公司的投资额低于 20% 并且至少会持续一年时，请使用“成本方法”。这时只执行三项计算，并且计算结果将加到汇总父代：

• “投资股息：成本 (v1190)”帐户的增加值是所有权百分比乘以投资的现金股息（v1900 普通股股息总计）：

  父代的 v1190 = 所有权百分比 x 投资的 v1900

• 在成本和权益方法的估价调整中，SVA (v5.00.900) 的增加值为所有权百分比乘以投资的 SVA 值（v5070 股东价值）：

  父代的 v5.00.900 = 所有权百分比 x 投资的 v5070

• 在成本和权益方法的估价调整中，EP (v5.00.910) 的增加值为所有权百分比乘以投资的 EP 值（v5790 经济利润股东价值）：

  父代的 v5.00.910 = 所有权百分比 x 投资的 v5790

  注：

  投资帐户（v2430.00 投资：成本方法）的期初余额位于母公司的文件中。投资以较低的收购成本或市值执行。

权益方法

当公司的投资额至少为 20% 但低于 50% 并且至少持续一年时，请使用“权益方法”。业务单位的价值将汇总到“子公司分来股利”和“投资收益”帐户中，以用于计算父代的投资：权益方法：

v2420.00 投资：权益方法（前一期间）

+ v2420.01 投资增加：权益方法

- v2420.02 子公司分来股利

+ v2420.03 投资收益：权益

= v2420.00 投资：权益方法

四项计算结果将加到汇总父代中：

• “子公司分来股利”(v2420.02) 帐户的增加值为所有权百分比乘以子公司的现金股息（v1900 普通股股息总计），这样就自动减少投资帐户中的余额：

  父代的 v2420.02 = 所有权百分比 x 子公司的 v1900

• “投资收益：权益”(v2420.03) 帐户增加了所有权百分比乘以子公司的税后净利润（v1750 净利润），从而自动增加了投资帐户中的余额：

  父代的 v2420.03 = 所有权百分比 x 子公司的 v1750

• 在成本和权益方法的估价调整中，SVA (v5.00.900) 增加了所有权百分比乘以子公司的 SVA 值（v5070 股东价值）：

  父代的 v5.00.900 = 所有权百分比 x 投资的 v5070

• 在成本和权益方法的估价调整中，EP (v5.00.910) 增加所有权百分比乘以子公司的 EP 值（v5790 经济利润股东价值）：

  父代的 v5.00.910 = 所有权百分比 x 投资的 v5790

  注：

  子公司投资帐户（v2420.00 投资：权益方法）的期初余额应存储在母公司的文件中。对子公司的初始投资应记录在成本中。

少数股权方法

当投资额在公司股票价值的 50% 到 100% 之间时，请使用“少数股权方法”。此方法也可汇总输出值。如果 100% 汇总业务单位，这些计算将会考虑企业的外部股权：

• 少数股权百分比计算为 100% 与所有权百分比之间的差异：

  MI% = 100% - 所有权百分比

• “收入报表”中的“少数股权 (v1720)”增加少数股权百分比乘以子公司的税后净利润（v1750 净利润）：

  父代的 v1720 = MI% x 子公司的 v1750

• “资产负债表”中的“少数股权 (v2780)”增加少数股权百分比乘以子公司的“普通股权益”帐户 (v2890)：

  父代的 v2780 = (MI% x 子公司的 v2890)

• 在“少数股权”的估价调整中，SVA (v5.00.920) 增加少数股权百分比乘以投资的 SVA 值（v5070 股东价值）：

  父代的 v5.00.920 = 所有权百分比 x 投资的 v5070

• 在“少数股权”的“估价调整”中，EP (v5.00.930) 增加少数股权百分比乘以投资的 EP 值（v5790 经济利润股东价值）：

  父代的 v5.00.930 = 所有权百分比 x 投资的 v5790

汇总父代和子模型中的期间

对于方案汇总中的所有文件，分析长度和期间详细程度应当相同。为确保汇总的完整性，在汇总时会将汇总父代中的期间信息与子模型中的期间信息进行比较。

如果存在多个期间条件，则方案汇总结果可能会受到影响：

• 不一致的期间是存在于子模型或汇总父代中、但未同时存在于两者中的期间。根据期间条件，方案汇总中可能包括数据，也可能不包括数据。请参阅“不一致的期间”。

• 如果方案汇总中的文件与最后一个历史期间不匹配，就可能出现不匹配的历史和预测期间界限。请参阅“不一致的财政年度结束时间”。

• 当方案汇总中文件的年度结束时间不匹配时，就会出现不一致的财政年度结束时间，从而停止汇总。请参阅“不匹配的历史和预测期间界限”。

• 当方案汇总中有一个或多个文件的时间维不同于其他文件时，就会出现不同的时间详细信息级别。有些差异是可接受的，但有些差异会停止汇总。请参阅“不同的时间详细信息级别”。

• 要包括在方案汇总中的子模型和方案汇总父代的子期间必须保持一致。如果不一致，汇总可能会停止。请参阅“不匹配的子期间”。

不一致的期间

如果汇总父代的历史期间多于子模型，则战略性建模会在汇总父代中采用零值，但不会在子模型中采用零值。您可以摒除非汇总期间的数据以保留汇总父代中其他期间的数据。

如果汇总父代的历史期间少于子模型，则汇总中仅包括汇总父代中存在的历史期间的数据。

如果汇总父代的预测期间多于子模型，则战略性建模会在汇总父代中采用零值，但不会在子模型中采用零值。

如果汇总父代的预测期间少于子模型，则战略性建模会在汇总父代的残值（而非预测）中包括子模型预测数据。请参阅“使用方案汇总进行估价”和“汇总父代模型或文件中的残值”。

不一致的财政年度结束时间

每个子模型的财政年度结束时间都必须与汇总父代一致。如果它们不匹配，则战略性建模会记录错误并停止汇总。

例如，如果汇总父代的财政年度结束时间是 7 月 31 日，则所有子模型也必须使用 7 月 31 日作为其财政年度结束时间。

不匹配的历史和预测期间界限

汇总父代中的最后一个历史期间定义了方案汇总的最后一个历史期间。汇总父代与子模型的历史及预测期间界限将根据在创建或导入时为文件分配的系统标签进行比较。如果历史和预测期间界限不同，将显示一条警告消息，但汇总仍会完成。

例如，如果子模型使用月份，最后一个历史期间是 5/96；汇总父代使用季度，最后一个历史期间是 2Q96（或 6/96）。那么，子模型第一个预测期间 (6/96) 的数据将移至汇总父代中的最后一个历史期间。

不同的时间详细信息级别

如果方案汇总结构中的文件具有不同的时间详细信息级别，则汇总父代的时间结构不能比详细信息级别最低的子模型更低。下表说明了时间详细信息级别规则如何根据汇总父代中的时间详细信息级别应用于子模型：

如果不一致的期间不符合这些规则，则汇总父代会使用子模型的聚合数据。例如，如果汇总父代使用年而子模型使用季度，则方案汇总将会对每个子模型使用年度值。

对于这些规则未涵盖的期间不匹配，战略性建模会记录错误并停止方案汇总。

不匹配的子期间

如果汇总父代和子模型具有匹配的子期间，则战略性建模会汇总子期间。

如果子模型包含子期间，而汇总父代不包含，则方案汇总不会包括子期间。子期间数据将聚合到汇总父代中的完整期间。

天数

如果汇总父代具有子期间，而子模型没有匹配的子期间，则战略性建模会记录错误并停止方案汇总。

如果子期间的时间长度不一致，也会出现相同的情况。在本示例中，汇总父代中子期间的时间长度与业务单位 1 中的子期间一致，子模型 2 中的子期间不匹配，因此战略性建模将记录错误并停止方案汇总。

天数

采用不同货币的文件汇总

战略性建模会将每个子模型的默认货币名称与汇总父代中的名称进行比较。如果货币不同，则战略性建模会记录警告，但会继续汇总。汇总后的值可能没有意义。

除非涉及货币换算器，否则此规则一律适用。

方案汇总中的自由形式公式

战略性建模会尽可能保留子模型输出数据的可加性。如果汇总父代包含使用 @input 的自由形式公式，战略性建模会对 @input 进行求解。

例如，子模型和汇总父代使用相同的自由形式公式，该公式包含 @input 函数，用于计算“收入报表”中的“折旧费用 (v1110)”。战略性建模将使用子模型的输出值对汇总父代输入进行求解。在本示例中，输入 0.86 是在汇总父代中得到累加输出 $430 所必需的。

业务单位文件自由形式公式：

@input * v2190.1

汇总父代自由形式公式：

@input * v2190.

输入数据：

输出数据：

如果汇总父代包含一个使用 @input 的自由形式公式，则方案汇总会检查汇总父代以查看帐户是否有货币覆盖。如果有，则货币覆盖是方案汇总中所有子模型的输出数据之和。

例如，两个业务单位均使用相同的“自由形式公式”，该公式包含 @input 函数，用于计算“收入报表”中的“折旧费用 (v1110)”。汇总父代不使用 @input。它将“折旧费用 (v1110)”设置为等于“折旧费用（资金）(v2190.1)”。战略性建模使用子模型的输出值对此进行求解。在本示例中，#430 的货币覆盖实现汇总父代中 $430 的累加输出。

业务单位文件自由形式公式：

@input * v2190.01

汇总父代自由形式公式：

v2190.01

输入数据：

输出数据：

如果没有货币覆盖，将执行方案汇总中的自由形式公式。如果没有货币覆盖，汇总父代输出可能不等于子模型的总和。

对于前面的示例，如果没有货币覆盖，将执行汇总父代中的自由形式公式。

业务单位文件自由形式公式：@input * v2190.01

汇总父代自由形式公式：v2190.01

输入数据：

输出数据：

使用方案汇总进行估价

在汇总父代中执行估价的方法与在子模型中类似。尽管大部分数据都来自子模型，但是可以在汇总父代中手动输入一些帐户，具体取决于方案汇总结构。

在完全方案汇总方法中，来自子模型的现金流将进行相加，除非您选择了摒除帐户 - 请参阅“汇总方案的汇总”。其他子模型帐户也是累加的：

• 负债市值 (v5.00.500)

• 其他负债市值 (v5.00.540)

• 不足额退休金负债 (v5.00.520)

• 股票和债券投资 (v5.00.560)

• 其他负债市值 (v5.00.700)

• 其他资产市值 (v5.00.720)

• 残余 NOPAT 调整 (v5.00.820)

如果这些帐户包含某个汇总级别的数据，但这些数据不在子模型中，请考虑将这些数据输入到一个子模型中，或者在所有子模型中输入帐户数据，以免更改文件。

您可以摒除“资本成本”帐户组，然后在汇总父代中手动输入这些帐户。

否则，资本成本将按子模型的加权平均值来计算。

• 汇总父代模型或文件中的残值

• 成本方法

• 权益方法

• 少数股权方法

汇总父代模型或文件中的残值

如果汇总残值，战略性建模将在“股东价值”和“股息折现”模型中使用“清算”方法计算它们。“永续”方法适用于“经济利润”模型。为计算汇总父代的“残值将来值”(FVRV)，将加总子模型的 FVRV。汇总 FVRV 使用子模型的加权平均折现率进行折现。如果摒除了“资本成本”帐户组，则将使用汇总父代中的折现率而不使用加权平均折现率。

如果摒除“残值”，战略性建模将使用在汇总父代中选择的残值方法计算残值。

如果摒除了“残值”帐户组，则必须在汇总父代的这些帐户中手动输入数据：

• 股东价值模型

• 股息折现模型

• 经济利润模型

股东价值模型

永续

规范化运营利润调整 (v5110.00)

残值税率 (v4.00.560)

永续增长

规范化运营利润调整 (v5110.00)

残值税率 (v4.00.560)

永续增长率 (v4.00.520)

价值增长期

规范化运营利润调整 (v5110.00)

残值税率 (v4.00.560)

永续增长率 (v4.00.520)

永续价值增长期 (v4.00.540)

价格/利润比率

规范化收益调整 (v5140.00)

价格/利润比率 (v5130.00)

负债折价/(溢价) (v5150.00)

市值与帐面值比率

市值与帐面值比率 (v5120.00)

负债折价/(溢价) (v5150.00)

清算

清算值 (v5210)

股息折现模型

永续

帐面权益长期回报 (v4.00.780)

残值目标举债经营比率 (4.00.760)

永续增长

帐面权益长期回报 (v4.00.780)

永续增长率 (4.00.720)

残值目标举债经营比率 (4.00.760)

价值增长期

永续价值增长期 (v4.00.740)

残值目标举债经营比率 (4.00.760)

永续增长率 (4.00.720)

价格/利润比率

规范化收益调整 (v5440.00)

价格/利润比率 (v5430.00)

市值与帐面值比率

市值与帐面值比率 (v5420.00)

清算

权益清算值 (v5480.00)

经济利润模型

永续

经济利润残值税率 (v5.00.800)

残余 NOPAT 调整 (v5.00.820)

NOPAT 经济利润调整 (v5740.00)

资产经济利润调整 (v5715.00)

负债经济利润调整 (v5720.00)